刻间荡然无存。
电话是盖特纳打来的。
因为FOMC会议,伯南克没有时间处理AIG的事宜,只能让盖特纳负责联储的团队和财政部的团队。即最终的决策由伯南克或者总统来决定,但具体事务将由盖特纳率先领导团队来完成。
“亨利,出了大问题,我们控制不住了!”
电话一接通。盖特纳惊慌失措的声音就传了过来,语气当中的焦虑和着急让保尔森一个激灵,差点洒了手中的咖啡。保尔森定了定神,将咖啡杯放到一旁后,这才略带不满地说道:“放松点,伙计,到底出了什么事情?”
“恐慌,市场到处都是恐慌!”
盖特纳依然没能控制好自己的情绪,“昨天,AIG的股价下跌了60%。市值蒸发了接近1000亿美元。当然,这些并不是最重要的。就在昨天深夜,我们团队通过连夜审核,发现AIG的CDS头寸已经达到了一个让人难以相信的地步。足足超过了5000亿美元。最为要命的是,它们的交易对手布满了全球,尤其是在欧洲,金融机构都是通过AIG来获取CDS的。”
“除了这些,AIG光是在人寿方面在全球范围内就有超过8100万份保险,这些保险的金额接近2万亿。虽然这些保单的保存都很安全。但是如果AIG真的出现一点风吹草动,保不准这些保户们会蜂拥前来挤兑,这样一来AIG的保险业务将顷刻间分崩离析。更为重要的是,这种挤兑风潮极有可能波及到其他的保险公司,这样一来整个保险业都有可能出现不可控制的风险。”
对于保险业保尔森并不懂,但是对于CDS他却了如指掌。这种新生的衍生品即信用违约掉期,本质上等同于一种新的保险品种。但是和传统的保险品种相比,CDS能够涵盖一切交易标的。举个例子,CDO是对次级抵押贷款证券化的债券,而关于CDO的CDS则是给这些CDO加上一道护身符,在CDO支付正常、没有风险的情况下关于CDO的CDS价格极为低廉,而一旦CDO出现问题,这些CDS的价格就会飞速上涨,因为CDO出现违约,购入CDS的一方可以从发行机构得到潜在的补偿。
发行机构自然是像AIG这样的巨型保险公司。它们通过发行各种CDS来收取费用,标的则包括了各种金融产品,甚至不是金融产品也可以定价,这一切都要归结到钟石的那篇论文。逐渐地,CDS市场膨胀成为金融市场当中最大的几个之一,其标的总额接近或者超过美国的GDP。
而现在AIG如果破产的话,这意味着它发行的CDS都将无法立刻兑现,流动性立刻丧失,所造成的后果是整个CDS市场都要受到剧烈冲击,毕竟AIG在这个
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